La economía argentina acumuló en mayo siete meses en alza, pero la recuperación pierde ritmo por la industria y la construcción

El índice ICA-ARG registró una leve suba mensual del 0,03%, impulsado por el agro récord. Sin embargo, la comparación interanual sigue en rojo (-0,8%) y el rebote muestra una marcada disparidad entre sectores.

La actividad económica en Argentina continúa transitando un sendero de salida, aunque a una velocidad significativamente menor a la esperada. En mayo, el Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica (ICA-ARG) registró una variación positiva del 0,03% respecto a abril. Si bien este dato le permite al indicador encadenar siete meses consecutivos de mejoras mensuales, el proceso de recuperación económica actual se caracteriza por su bajo ritmo y por una fuerte heterogeneidad sectorial.

La lentitud del rebote se hace evidente al observar que el índice todavía no logra superar el máximo relativo alcanzado durante el 2025. Además, la comparación frente a mayo del año pasado exhibe una caída del 0,8%, reflejando que la economía aún no ha recuperado el terreno perdido en el último año.

Frenazo en la industria y la construcción frente al sostén del agro

El buen arranque que había mostrado el año 2026 en materia de actividad comenzó a debilitarse en mayo. Esta desaceleración se explica, principalmente, por el retroceso de dos sectores clave que venían traccionando con fuerza en los meses previos: la construcción y la industria.

En la vereda de enfrente, el gran amortiguador de la caída fue el sector agrícola, que volvió a marcar un máximo histórico y sostuvo al índice de actividad agregado. El empuje del campo estuvo acompañado, además, por datos positivos en la recaudación del gobierno nacional y en las ventas minoristas.

Señales mixtas en la difusión del crecimiento

La disparidad entre los diferentes motores de la economía se refleja con claridad en la composición interna del índice: en el quinto mes del año, sólo cuatro de los diez indicadores que conforman el ICA-ARG lograron un desempeño positivo.

Pese a esto, la nota favorable la dio el índice de difusión, que mide qué tan extendida está la recuperación entre los distintos sectores. Este indicador aumentó 3 puntos porcentuales y superó la línea del 50% por primera vez desde comienzos de 2025.

El dato clave: Si bien cruzar el umbral del 50% es una señal técnica relevante para confirmar un cambio de ciclo económico, el nivel actual está muy por debajo de lo que habitualmente se observa luego de siete meses consecutivos de subas del ICA-ARG.

Esto último confirma que la marcha de la economía argentina sigue siendo marcadamente heterogénea: mientras algunos sectores ya operan en niveles récord, otros continúan rezagados y sin señales claras de una reactivación firme.